Analiza płynności finansowej.

Płynnością finansową nazywamy zdolność przedsiębiorstwa do terminowego regulowania swoich zobowiązań. Utrzymanie płynności umożliwia zatem jego dalsze funkcjonowanie oraz terminową spłatę zaciągniętych długów. Do regulowania swoich bieżących zobowiązań firmy mogą wykorzystywać zasoby płynne, tj. aktywa obrotowe, które względnie szybko zamieniane są na środki pieniężne. Dla oceny zdolności przedsiębiorstwa do wywiązywania się w terminie z bieżących zobowiązań służą najczęściej:

· wskaźnik bieżącej płynności

· wskaźnik szybki

· wskaźnik gotówkowy

· wskaźniki wykorzystujące w swojej konstrukcji kapitał obrotowy[2]

O płynności finansowej w danym przedsiębiorstwie nie decyduje pozytywny stan środków płatniczych, lecz to czy jest ono w stanie spłacić powstałe zobowiązania, bowiem dodatnia wielkość środków płatniczych nie musi odpowiadać wielkości przypadających do zapłaty zobowiązań.[3]

3.1. Wskaźnik bieżącej płynności (Current Ratio)

Wskaźnik bieżącej płynności jest podstawowym miernikiem zdolności przedsiębiorstwa do spłaty jego bieżących zobowiązań. Przedstawia on bowiem stopień pokrycia zobowiązań krótkoterminowych aktywami obrotowymi. Ponadto informuje on o potencjalnej zdolności podmiotu do spłaty ciążących na nim w dni pomiaru wskaźnika zobowiązań.[4]

Wielkość tego wskaźnika powinna znajdować się w przedziale 1, 2 do 2,0. Wskaźnik ten informuje, ile złotych aktywów, które można zamienić na gotówkę( aktywów bieżących), zabezpiecza spłatę złotówki zobowiązań do uregulowania w ciągu roku (zobowiązań bieżących).[5]

Wskażnik bieżącej płynności = Aktywa obrotowe / Zobowiązania krótkoterminowe

Wskaźnik bieżącej płynności₂₀₀₉ (w tys. zł) = 141 753 / 129 014 = 1,0987

Wskaźnik bieżącej płynności₂₀₁₀ (w tys. zł) = 361 602 / 145 362 = 2,4875

Wskaźnik bieżącej płynności₂₀₁₁ (w tys. zł) = 536 609 / 194 539 = 2,7583

Jak wynika z analizy płynności przeprowadzonej przez nas dla spółki Petrolinvest S.A., mamy do czynienia z przekroczeniem bezpiecznej granicy płynności w latach 2010 i 2011. Wskaźnik płynności bieżącej informuje nas, że wielkość aktywów bieżących była w 2011 roku ok. 2,76 razy większa niż wielkość zobowiązań bieżących, w roku 2010 około 2,49 razy, zaś w 2009r. ten wskażnik wynosi 1,1 i znajduje się blisko wzorcowego przedziału . Uważa się, że optymalna wartość tego wskaźnika znajduje się pomiędzy 1,2-2,0. Tak przekroczone wartości oznaczają wyraźną nadpłynność w Petrolinvest S.A. , co ma związek z tym, że firma nie wykorzystuje w pełni potencjału majątku obrotowego.

3.2. Wskaźnik szybki (Quick Ratio)

Jeśli skorygować aktywa obrotowe o zapasy i odnieść je do zobowiązań krótkoterminowych, to otrzymamy wskaźnik wysokiej płynności zwany także wskaźnikiem szybkiej płynności. Wskaźnik płynności szybki służy do oceny stopnia pokrycia zobowiązań krótkoterminowych aktywami o dużym stopniu płynności.

Akceptowalny poziom tego wskaźnika powinien wynosić co najmniej 1,0, a w sytuacji, gdy spłata zobowiązań następuje wcześniej niż ściągnięcie należności, niezbędny jest wskaźnik przekraczający 1,0[6].

Wskaźnik szybki = (Aktywa obrotowe – Zapasy) / Zobowiązania krótkoterminowe

Wskaźnik płynności szybki₂₀₀₉ (w tys. zł) = ( 141 753 – 1 221) / 129 014 = 1,0893

Wskaźnik płynności szybki₂₀₁₀ (w tys. zł) = ( 361 602 – 1 372) / 145 362 = 2,4782

Wskaźnik płynności szybki₂₀₁₁ (w tys. zł) = ( 536 609 – 356) / 194 539 = 2,7565

Wielkość tego wskaźnika w granicach 1,0 uważana jest za wzorcową, ponieważ świadczy o zdolności przedsiębiorstwa do pokrycia w krótkim czasie wymagalnych zobowiązań. W 2009 roku wielkość tego wskaźnika wynosi 1,09 i znajduje się blisko akceptowanego poziomu. Aczkolwiek w następnych latach wielkość tego wskaźnika o dużo przekracza dopuszczalny poziom. Ale to może oznaczać, że spłata zobowiązań następuje wcześniej niż ściągnięcie należności.

Date: 2016-01-05; view: 985